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快消息!打7折!长城人寿269亿股股权下月拍卖影响几何?

2022-10-25 23:17:40

  快消息!打7折!长城人寿269亿股股权下月拍卖影响几何?(魏薇)近日,据阿里司法拍卖平台披露,长城人寿2.69亿股股权将于11月18日10时起进行一拍。该笔股权的评估价为3.23亿元,起拍价约2.27亿元,相当于打了7折。截至发稿,这笔股权拍卖暂时无人报名。

  上述平台显示,这笔股权为中民投资本管理有限公司(下称中民投资本)持有。从持股比例看,中民投资本是长城人寿的第四大股东,其和一致行动人合计持有长城人寿18.43%股权。若本次拍卖成功,中民投资本的持股比例将进一步下降,长城人寿也或将迎来新股东。

  根据上海金融法院的执行裁定书,该院在执行河南省高级人民法院移送该院管辖的河南九鼎金融租赁股份有限公司(下称河南九鼎)与中民国际融资租赁股份有限公司、中国民生投资股份有限公司、中民投资本融资租赁合同纠纷一案中,责令上述三家被执行人向申请执行人履行已生效民事判决书中确定的义务以及承担迟延履行期间的加倍债务利息,但被执行人至今未能履行。故法院裁定拍卖被执行人中民投资本名下持有的长城人寿2.69亿股股权。

  资料显示,中民投资本是长城人寿的前五大股东之一。据长城人寿2022年第2季度偿付能力报告,该公司目前共有19家股东。其中,北京华融综合投资有限公司、北京金昊房地产开发有限公司、北京金融街投资(集团)有限公司三家为一致行动人,合计持有长城人寿50.69%股权;中民投资本、北京金牛创新投资中心(有限合伙)、北京金羊创新投资中心(有限合伙)三家为一致行动人,合计持有长城人寿18.43%股权;涌金投资控股有限公司、国金鼎兴投资有限公司两家为一致行动人,合计持有长城人寿4.25%股权。

  据上述偿付能力报告,中民投资本共计持有长城人寿7.43亿股股权,持股比例13.44%,以此推算,此次被拍卖的2.69亿股股权,约占长城人寿总股份的4.86%。若此番拍卖成功,中民投资本及其一致行动人合计持有长城人寿的股权比例将下降至13.58%。

  除了本次被拍卖的股权外,中民投资本持有的4.7亿股股份处于质押状态,其质押或冻结股份合计达7.39亿股,占其持有股份总量的99.46%。另外,中民投资本的一致行动人北京金牛创新投资中心(有限合伙)和北京金羊创新投资中心(有限合伙)分别持有的约1.18亿股和0.4亿股长城人寿股份也处于质押状态,质押比例分别达59.47%和50.88%。

  不过,长城人寿方面对中新经纬表示,经和中民投方面咨询,上述4.7亿股质押股份未有涉诉或被强制执行的情形。

  对于本次拍卖对长城人寿的影响,该公司回应称,本次拍卖事项涉及长城人寿股权不足5%,即使拍卖成功,外部投资人受让标的股权,对公司股权结构以及公司治理架构的稳定性不会产生明显影响,也不会影响到公司经营决策和业务开展。

  易观分析金融行业高级分析师方瑞新在接受中新经纬采访时称,一般而言,非控股股东的小比例股权变动不会对公司经营和管理构成重大影响。由于长城人寿股权较为分散,且前三大股东组成一致行动人,合计持股50.69%,因此本次拍卖对公司实际影响有限。

  从拍卖平台公布的时间节点看,距离开拍还有35天时间,目前是否已有意向买家?对此,长城人寿方面表示,上述公开拍卖是法院拍卖程序,该公司作为第三方尚不了解是否有意向买家。鉴于监管对保险公司股东的特殊资质要求,该公司将和中民投方面及法院保持联系,持续关注拍卖进展,依照保险公司股权管理等监管法规,配合法院做好竞买人及最终买受人的股东资质适格性审核及指导。

  对于竞买人的资质要求,拍卖公告指出,因本次拍卖股权为保险公司股权,经法院函询金融监管部门,竞买人的主体资格、股权取得和竞买资金应符合《保险公司股权管理办法》《人民银行、银保监会、证监会关于加强非金融企业投资金融机构监管的指导意见》等国家法律法规、银保监会等监督管理部门的规定以及长城人寿保险股份有限公司章程等规定。

  中新经纬以意向参拍人的身份咨询拍卖辅助机构上海华夏拍卖有限公司,一位工作人员介绍,最近已接到多个咨询电话,但金融机构的股东需要符合一定的监管要求,所以要事先与保险公司和监管部门沟通联系,确认符合竞买主体的要求,不要盲目竞拍。

  上海金融法院称,是否符合股东主体资格条件,以相关单位最终审查结果为准。竞买人在竞买前务必对照相关法律法规及相关规定,结合公告上述条件,并提前咨询监管部门等相关单位,确定是否具备合格股东主体资格,如因资格不符,导致股权无法变更登记的风险后果,由竞买人承担悔拍的法律后果。

  中新经纬注意到,今年多家保险公司股权登上了拍卖平台。比如2月11日,福州天策实业有限公司所持的君康人寿保险股份有限公司3.2%股权被公开拍卖,起拍价1.64亿元,相较于评估价打了7折,但因无人参与导致流拍。

  今年3月,前海再保险股份有限公司10%股权在京东司法拍卖平台拍卖,这部分股权评估价3.3亿元,起拍价3.3亿元,但一拍流拍。4月,又进行二次拍卖,起拍价降至2.65亿元,相当于打了8折,但仍无人出价。7月,这部分股权再次拍卖,最终由Prudential International Insurance Holdings,Ltd(注:译为保德信国际保险控股有限公司)以2.65亿元拿下。

  10月11日,上海映雪投资管理中心(有限合伙)持有的京东安联财产保险有限公司3.33%股权在阿里司法拍卖平台上开拍,起拍价5750万元。目前显示有1人报名参与,但截至发稿时,尚无竞买记录,本次拍卖将于10月14日10时结束(延时除外)。

  长城人寿的这部分股权究竟花落谁家,尚不得而知。从拍卖价格看,根据上海众华资产评估有限公司出具的资产评估报告,长城人寿在评估基准日2022年6月30日归属于母公司股东权益账面值合计约为52.41亿元,评估价值为66.49亿元,增值率为26.85%。中民投资本所持的2.69亿股股份评估价3.23亿元,起拍价约2.27亿元,相当于打了7折。

  方瑞新表示,现在保险公司股权交易普遍都是折价,一方面司法拍卖的股权一般都涉及纠纷,投资者关注度较低,另一方面这些股权一般是中小股东,股份占比有限,可能起不到原有的投资目的,再加上保险行业从业门槛、资金要求和经营难度都偏高,一般投资机构可能不会选择介入。

  对于寿险公司的投资价值,方瑞新予以肯定。他认为,并非所有投资都是针对短期收益,有时是业务拓展需求、产业链覆盖甚至地区经济发展需要,而且寿险行业目前也处于改革深水区,大型和中小型寿险公司有分流的趋势,因此投资者可能表现得相对谨慎,但这不代表寿险行业本身投资价值不足,毕竟寿险公司特别是中小险企还需要投资加持来推动进一步增长。

  公开信息显示,长城人寿始建于2005年,是北京金融街投资(集团)有限公司旗下金融板块控股公司。公司总部设于北京,注册资本55.31亿元,总资产超过600亿元。

  近两年来,寿险行业处于转型阵痛期,业绩普遍承压,但长城人寿自2019年以来连续三年实现盈利。根据评估报告,2019年至2021年,长城人寿营业收入分别为97.25亿元、108.69亿元和132.50亿元,分别实现净利润1.15亿元、1.35亿元、1.49亿元。

  但今年上半年,长城人寿业绩骤然由盈转亏。上半年,长城人寿营业收入达85.86亿元,实现保费收入79.31亿元,相当于2021年全年的71.44%,较去年同期增长29.3%,但净利润却亏损4.20亿元。

  对此,长城人寿对中新经纬解释称,公司上半年净利润出现下滑,主要受两方面因素影响:一是国债收益率曲线下行,公司准备金成本提升;二是资本市场波动加剧,公司投资收益达成不及预期。目前,公司经营情况良好。截至2022年9月底,公司总资产规模达699亿元,总保费收入122.89亿元,年度计划达成95%,连续迈上百亿台阶,连续三年实现盈利,业务结构持续优化,新业务价值大幅增长,品质指标保持优良。截至8月末,新单期交保费排名寿险公司第26位,较2021年底提高3位。

  长城人寿表示,当前,保险行业正处于深度调整转型阶段,长城人寿将围绕“四五”战略目标,坚持价值导向,恪守合规底线,全力打造高质量发展新“长城”。

  另外,偿付能力报告显示,长城人寿一季度末退保率为4.31%,二季度末退保率上升至4.86%。中新经纬注意到,该公司披露了二季度退保率居前三的产品,均为银保渠道销售的年金保险产品。其中,长城金裕年金保险A款上半年退保规模达9.35亿元,年度累计退保率87.61%;长城金裕年金保险B款上半年退保规模达7.16亿元,年度累计退保率89.13%。

  长城人寿称,上述两款产品主要在2017年上半年销售,且在2017年11月停售,这两款产品定价时就预期在第5个保单周年日进入大规模退保,也就是2022年上半年。实际退保情况与预期基本一致。

  长城人寿指出,按照这两款产品的定价逻辑,在第5个保单年度现金价值增速达到最高,之后年度增速下降。因此,客户会大概率选择在第5个保单年度结束后退保。两款产品定价中已考虑了第5个保单年度结束后大规模退保的情况,实际退保情况与预期基本一致。未来公司将继续保持对业务退保经验的持续监控,若出现不符合预期的情况,应及时采取措施管控风险。(更多报道线索,请联系本文作者魏薇:)(中新经纬APP)